01
干扰大势的“黑天鹅”在哪里
过去五年、现在以及不远的将来,中国人爱去哪里买房?
过去我们锁定了日本、澳洲、加拿大、美国。去年,我们重点关注英国、欧盟、东南亚几个国家,2018年我们会把新加坡纳入视野。
为什么是这些国家?
一句话,因为它们能充分满足中国人投资、移民、教育、避险、养老五大需求中的一个或几个。
2017年,海外掘金关注的这些国家、城市的房产市场基本都处于历史高点。
值得一提的是英国,海外掘金2016年7月开始向客户推荐英国项目,如果那时候您入手,到现在仅考虑汇率的因素就已6-10%。
下载APP 阅读本文更深度报道 |
(英镑兑人民币汇率分月走势图 2014.3-2018.2)
由于2018年全球经济仍处于难得的全面繁荣,所以楼市也被继续看好。不管是官方的世界银行,还是民间的摩根斯坦利、彭博社……主要机构对世界经济的预测都充满乐观。
(彭博社预测东南亚国家GDP增速)
最近,它们在干同一件事,上调对世界经济的增长预期。
这告诉我们,2018年的经济基本面不用太担心。
于是,能干扰大势的就只剩下其它领域的“黑天鹅”了。
02
英美系VS东南亚系
只考虑经济因素,我们可以把楼市分为稳健保值型、稳健型、较高型、无法预期型四类。
这四类说白了就是欧美系和东南亚系。
投资英美系,就好像在买R2级别的银行理财产品(从R1到R5风险级别越来越高),几乎没有折本的风险,但也别指望能跑赢货币购买力缩水的速度。
而投资东南亚的一些新兴市场国家,就好比买股指基金,你看好了股市大行情,没有精力去研究某一只具体的股票,这赌的是国运。赌对了,回报丰厚。但它本质上是属于较高风险的产品,因为处于这个阶段的国家常常伴随着意外,风险级别则是从R3到R6。
东南亚与英美从社会转型的角度,代表了人类社会两个发展阶段:一个叫传统,一个叫现代。
它们的具体差异表现在——人治vs法治;完全市场经济vs部分市场经济、部分自给自足;专制vs民主三方面。
这三个层面的差异,注定了英美是规则有序可预期的;而东南亚国家则是规则、秩序受局限,关键时候不可预期的。
03
赌国运就看这些标准
不过,我们依然可以根据大势给出“赌国运”式的判断。
东南亚国家按照世行的标准分为四类:
高收入国家新加坡;
中等偏上收入国家马来西亚、泰国;
中等偏下收入国家印尼、菲律宾、越南、老挝;
低收入国家是柬埔寨、缅甸。
从发展经济学的角度,赌国运的成功性是赌那些可以顺利实现经济起飞的国家,并在它们起飞的初期阶段押上宝。
一般而言,起飞就是针对中等偏下收入和低收入国家的。
那么,在发展经济学的模型中,什么样的国家是属于可以尝试去赌一下国运的类型呢?
或者说,你根据什么标准来对一个国家做出基本判断呢?
它们同时具备以下几个主要特征。
1、 过去10年中,GDP翻一番或者至少7年保持6%以上的增长;
2、 是上游国家产业转移的主要目的地;
3、 政局稳定;
4、 大量的劳动力并保持较高的就业率。
从房产投资的角度呢,我们还得加上一条,是否已经或将要对外国人开放房地产市场。