[摘要] 九龙仓集团有限公司宣布斥资近51亿港元入股后，绿城中国控股有限公司的债务危机暂时告一段落，多家投行昨日上调绿城评级和目标价，当天绿城股价大涨32.52%，至7.09港元；九龙仓开盘后虽逆大盘而跌，但至收盘涨幅2.21%。
来源：东方早报
九龙仓集团有限公司宣布斥资近51亿港元入股后，绿城中国控股有限公司的债务危机暂时告一段落，多家投行昨日上调绿城评级和目标价，当天绿城股价大涨32.52%，至7.09港元；九龙仓开盘后虽逆大盘而跌，但至收盘涨幅2.21%。
某在港上市的开发商高层称，绿城的产品毋庸置疑，但企业运作过于随性，好产品未必是好企业。但从产品品质以及市场认可度看，绿城依然有竞争力，由此可见，九龙仓此次的投资具备眼光。
宋卫平认错，投行赞许
此前的6月8日，绿城宣布，将以每股5.2港元的价格向九龙仓增发近30%的股份，同时向九龙仓发行25.5亿港元的可换股债券（可转债）。未计行使可转债换股，九龙仓将可获得绿城中国24.6%的股权，成为第二大股东。绿城称，将据此获得50.98亿港元资金。
值得玩味的是，以“激进”扩张在业界著称的绿城主席宋卫平并未表现出财务危机化解后的喜悦，而是表示认错：“这次调控对绿城来说几乎是灭顶之灾，没有预测到灾难的长度和深度，我个人是有责任的，需要检讨，早知道有些地不买，有些资金准备得好一点。”
对此，有浙江开发商昨日这样评价宋卫平：“宋卫平是个好人，但性格有缺陷，做老板的必然是偏执狂，文人气也有点重，早期创业时候他还听一下意见，后期发展了就有些固执，一意孤行，当然就容易走错路。”
对绿城的“改错”之举，包括高盛、瑞银在内的多家投行昨日从财务角度加以肯定。瑞银预计，九龙仓入股后可令绿城今年底的净负债率由先前预估的155%，降至110%。标准普尔也宣布将绿城的CCC+评级列入正面观察名单。此举预示着，绿城的评级有望很快被上调，其债务融资成本将得以降低。
花旗是为数不多的唱空者。该行预计，未来绿城仍有可能进一步出售资产。不过，花旗表示相信，假如销售表现能符合预期，绿城净负债比率可降至80%或以下。
绿城2011年年报显示，截至去年底，绿城净资产负债率为148.7%。宋卫平此前的说法是，引入九龙仓的股本金之后，绿城的负债率可以下降至80%左右。
根据年报，2012年，绿城面临超过200亿元的短期债务压力。去年底到今年4月，绿城至少连续转卖6个项目股权，回流现金近60亿元。
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